Señalan que la inversión no repunta y se mantiene casi 7 puntos por debajo de la de años anteriores

Mientras los indicadores de la actividad económica registraron que solo 5 de 15 sectores mostraron números crecientes en julio, uno de los factores clave que demanda el programa económico del Gobierno nacional como lo es la llegada de inversiones, aún no muestra números contundentes que puedan apuntalar una salida más rápida y robusta de la situación actual.

La consultora de Orlando J. Ferreres, que hace un seguimiento mensual del nivel de inversión, indicó que en agosto la inversión bruta interna cayó 25,8% en términos interanuales. Se trata de una medición de volumen físico, que no cuenta el efecto de la inflación.

Consultado por EL LIBERAL, el economista, sostuvo que "los niveles de inversión bruta interna fija han bajado mucho en los últimos años. Ahora están en 14% del PBI cuando antes se ubicaban en el 20/21% del PBI".

"En los distintos gobierno siempre estuvo entre 18 y 21% del PBI la inversión bruta", indicó el economista, con lo cual los niveles actuales a casi 10 meses de iniciado el gobierno libertario estaría mostrando números por debajo de los previos.

Ferreres atribuyó como una de las causas que limitan esta llegada de inversiones a que "el RIGI y otros instrumentos aún no están funcionando en la práctica pues por ejemplo, aún hay controles de cambio (cepo)".

Asimismo, al ser consultado sobre por qué se demoran las nuevas inversiones aún con un nuevo gobierno que está marcando acentuadas diferencias con el anterior, sostuvo que "estamos en una etapa de lograr credibilidad y esto cuesta tiempo y decisiones adecuadas".

A su vez, apuntó con respecto de qué cuestiones faltan para que la llegada de inversiones pueda acentuarse, apuntó que "los mensajes van en el terreno adecuado, pero falta un lenguaje apropiado y la unificación cambiaría por ejemplo".

Datos relevantes

De acuerdo con el informe publicado esta semana por el estudio OJFerreres, en términos del Producto Bruto, la tasa de inversión en lo que va de agosto es de 15,6%, el número más bajo de los últimos años. En 2021, el año post impacto de la pandemia, ese porcentaje había sido superior al 18% del PBI.

En la Construcción, Ferreres mencionó que la inversión se contrajo en agosto 27,6% en la comparación anual, profundizando la caída que se había registrado en julio, que había sido de 16,3%. En términos acumulados, el retroceso fue de 24,6% para los 8 meses transcurridos de 2024.

De acuerdo con la consultora "los niveles de inversión de agosto estuvieron negativamente influenciados por la fuerte caída que registró la importación de bienes de capital, aunque en el sector de la construcción también se observa una aceleración de la caída". En cuanto a expectativas, el informe dice: "Hacia adelante, los agentes económicos parecen mayormente adoptar una estrategia de esperar y ver, particularmente en relación a las decisiones que tome el gobierno sobre el cepo cambiario".

Identificaron otras razones como "la baja en la confianza en el gobierno, y la persistencia que muestra la inflación" y aseveraron que septiembre "será el primero en que el RIGI estuvo reglamentado y en plena vigencia, aunque no se han visto aún movimientos concretos".

"Entendemos que en el mediano plazo tendrá más relevancia la decisión del gobierno de permitir que los fondos del blanqueo se puedan utilizar en inversiones productivas, como compra de maquinaria agrícola y en proyectos inmobiliarios, lo que debería impulsar los bajos niveles de inversión actuales", concluyó ese informe privado.